BILAN 2025 : Une année d’événements économiques majeurs et de marchés sous tension
La fin d’année arrive à grande vitesse, il est donc l’heure de faire le bilan.
2025 a été une année particulièrement riche et mouvementée, à la fois sur le plan économique, politique, géopolitique et financier. Les nombreux événements survenus ont modifié en profondeur l’environnement global, rendant le contexte plus incertain et plus complexe, mais aussi plus déterminant pour les choix à venir.
Une configuration politique mondiale qui a pesé sur les marchés
L’année 2025 a débuté avec l’investiture de Donald Trump à la présidence des États‑Unis, entraînant immédiatement un regain d’incertitudes sur le plan économique international. Sa politique « America First » s’est traduite par l’annonce et la mise en place de droits de douane importants sur une large part des importations américaines.
L’annonce de tarifs généralisés déclenchée le 2 avril a provoqué une chute rapide et importante des marchés actions mondiaux, la plus forte contraction depuis la cris du Covid-19 en 2020, affectant les principaux indices américains et européens sur une très courte période.
Ce pic de volatilité a rappelé que les marchés restent vulnérables aux chocs géopolitiques et aux décisions politiques imprévues.
1. Politiques monétaires : accommodement et vigilance
En Europe, la Banque centrale européenne a amorcé plus rapidement que prévu un cycle de baisse des taux, marquant un changement de posture après une phase prolongée de resserrement monétaire. Cette inflexion visait à soutenir une croissance fragilisée, tout en restant vigilante face à une inflation encore présente mais en voie de normalisation.
Aux États-Unis, la Réserve fédérale a également engagé un cycle de baisse des taux, dont la dernière décision est très récente. Le 10 décembre, elle a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base. Cette décision est intervenue tardivement, après de longs débats internes, dans un contexte de ralentissement progressif de l’économie américaine et de pressions politiques croissantes, notamment de la part de Donald Trump, qui appelait ouvertement à un assouplissement monétaire.
2. Intelligence artificielle : moteur de croissance et de concentration des risques …
L’un des moteurs structurels forts de 2025 a été l’explosion des investissements dans l’intelligence artificielle (IA). Cette dynamique ne s’est pas limitée aux États‑Unis : les dépenses des sociétés dans les technologies IA ont stimulé des secteurs entiers de l’économie et expliqué une partie de la performance des marchés actions, notamment pour les grandes valeurs technologiques
Cependant, ce phénomène a également créé une surconcentration des valeurs technologiques, avec des niveaux de valorisations très élevés. Cette situation soulève naturellement des interrogations sur la durabilité de ces niveaux de prix. Elle illustre aussi ce que l’on peut qualifier de consanguinité des acteurs de l’IA : un petit nombre d’entreprises dominent le marché, concentrant talents, données et innovations, ce qui renforce l’homogénéité des modèles et accroît le risque de dépendance à quelques leaders technologiques.
3. Performance des marchés : résilience malgré les secousses
Sur l’ensemble de l’année, les marchés actions notamment ont fait preuve de solidité relative avec des performances élevées depuis le début de l’année, portées par une reprise économique, un secteur bancaire robuste et une politique monétaire plus accomodante.
Selon les données les plus récentes, voici les performances réalisées des principaux indices boursiers en 2025 :
- CAC 40 (FRANCE) : + 9,98%
- MSCI WORLD (MONDE) : + 18,06%
- S&P 500 (ÉTATS-UNIS) : + 15,83%
- EURO STOXX 50 (ZONE EURO) : + 16,99%
- PAYS ÉMERGENTS (Chine, Inde …) : + 27,65%
4. L’or : Une année historique
L’un des événements les plus significatifs de 2025 a été l’explosion du prix de l’or, qui a grimpé de plus de 50 % sur l’année. Ce mouvement s’explique par une combinaison de facteurs : incertitudes géopolitiques, hausse des risques perçus sur les marchés, et achats par les banques centrales cherchant à diversifier leurs réserves face à un contexte global complexe.
Pour beaucoup d’investisseurs, cet épisode a été un rappel fort : même dans une phase de marché globalement haussière, les actifs traditionnels de préservation de capital conservent un rôle essentiel.
5. Géopolitique et incertitudes persistantes
Enfin, 2025 a montré que les risques géopolitiques ne sont pas un simple bruit de fond dans les marchés modernes. Les tensions commerciales, l’évolution des relations entre grandes puissances et les dynamiques régionales ont toutes contribué à une volatilité supérieure à la moyenne historique.